先抛一个问题:当一家上市公司走到退市边缘,股息、回购、负债、技术护城河哪个还能救它?这不是学术题,而是关乎钱袋的现实。针对退市长油600087,我们得把几件看似零散的事连成网。\n\n股息收益与经济周期上,派息能缓解部分恐慌情绪,但股息是对过去现金流的分配,不代表未来现金流回暖。根据公司公告和年报披露(以公司披露为准),近年分红政策已明显收缩,说明在周期下行时股息难以成为长期支撑。\n\n回购计划的风险在于信息错配:回购在高位就可能放大损失,披露的回购金额和时间窗口能否兑现,取决于公司现金和监管审核。不要把回购当作万灵药,尤其是退市边界上,回购更像是信心测试。\n\n负债成本管理决定生死。利率上行、短期借款和应付账款压力会侵蚀利润率。官方披露的负债结构显示短期偿债压力明显,所以利率敏感度高的公司在利率上行期风险更大。\n\n从技术面看,支撑位与成交量是短期情绪的晴雨表。若股价在关键支撑位上成交量放大但未见买盘持续接力,说明多头缺乏底气。量能缩窄往往预示着方向性突破。\n\n行